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集團(tuán)實(shí)時(shí)動(dòng)態(tài),大健康領(lǐng)域前沿資訊
專注研發(fā)，健康元、麗珠等優(yōu)質(zhì)藥企值得關(guān)注
發(fā)布時(shí)間：
2022-05-20
過(guò)去的2021年國(guó)內(nèi)新冠疫情逐漸回歸相對(duì)可控狀態(tài)，醫(yī)藥生物行業(yè)整體呈現(xiàn)恢復(fù)趨勢(shì)。據(jù)天風(fēng)證券研究報(bào)告顯示，2021年行業(yè)營(yíng)業(yè)收入同比增長(zhǎng)14.07%，相較2020年的8.43%的收入增速有所提升。商業(yè)模式成熟的優(yōu)質(zhì)頭部標(biāo)的有望重回高增長(zhǎng)；創(chuàng)新藥公司受帶量采購(gòu)等政策的影響也正逐步降低。站在行業(yè)整體低位的時(shí)間點(diǎn)上，建議關(guān)注兼具成長(zhǎng)性和創(chuàng)新特點(diǎn)的細(xì)分賽道，以及研發(fā)能力與板塊屬性較強(qiáng)的生物制藥企業(yè)。
中信證券研報(bào)對(duì)醫(yī)藥板塊上市公司2021年度與2022年Q1情況進(jìn)行總結(jié)，制藥板塊受集采與醫(yī)保覆蓋藥品等的降價(jià)影響，業(yè)績(jī)階段性承壓。但與此同時(shí)，醫(yī)藥行業(yè)加速創(chuàng)新轉(zhuǎn)型，研發(fā)投入持續(xù)加碼，優(yōu)質(zhì)的傳統(tǒng)藥企在集采后市場(chǎng)格局穩(wěn)定后，依托產(chǎn)品的剛需性有望迎來(lái)業(yè)績(jī)的穩(wěn)健恢復(fù)增長(zhǎng)，值得關(guān)注。
醫(yī)藥生物行業(yè)兼具強(qiáng)剛需和科技創(chuàng)新屬性，創(chuàng)新升級(jí)是行業(yè)亙古不變的主題。近期，天風(fēng)證券發(fā)布研報(bào)稱，醫(yī)藥行業(yè)整體研發(fā)費(fèi)用率持續(xù)提升，由2020年的3.63%提升至2021年的3.90%。隨著制藥企業(yè)產(chǎn)品的商業(yè)化和醫(yī)療器械的國(guó)產(chǎn)化繼續(xù)提速，創(chuàng)新將仍是未來(lái)競(jìng)爭(zhēng)的主戰(zhàn)場(chǎng)。
據(jù)Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示，2021年醫(yī)藥企業(yè)研發(fā)投入前十名的門(mén)檻均為9億元以上。在制藥企業(yè)研發(fā)投入前十名的榜單中，健康元藥業(yè)集團(tuán)旗下健康元、麗珠醫(yī)藥兩家大型上市公司2021年研發(fā)費(fèi)用分別為13.97億元、11.46億元，同比增長(zhǎng)30.36%、29.59%，分別位列榜單第六、第七。
面對(duì)復(fù)雜多變的市場(chǎng)環(huán)境，健康元堅(jiān)持以研發(fā)創(chuàng)新為驅(qū)動(dòng)，立足患者需求，聚焦創(chuàng)新藥及高壁壘復(fù)雜制劑，在持續(xù)推進(jìn)原有吸入給藥、緩釋微球、抗體技術(shù)等優(yōu)勢(shì)技術(shù)平臺(tái)基礎(chǔ)上，布局以微納米注射劑為代表的新型復(fù)雜注射劑技術(shù)平臺(tái)，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)優(yōu)化調(diào)整步入新階段。
近些年來(lái)，健康元布局涵蓋化學(xué)制劑、中藥制劑、化學(xué)原料藥及中間體、保健品、診斷試劑及設(shè)備等多重領(lǐng)域，逐漸發(fā)展成為具有高壁壘制劑與創(chuàng)新藥平臺(tái)技術(shù)的創(chuàng)新研發(fā)型綜合醫(yī)藥集團(tuán)，集研發(fā)、生產(chǎn)、銷售、服務(wù)為一體，新產(chǎn)品不斷兌現(xiàn)。
據(jù)悉，2021年健康元研發(fā)投入主要用于新產(chǎn)品研發(fā)和項(xiàng)目技術(shù)升級(jí)改造等，由于早期布局的生物藥、吸入制劑等多個(gè)項(xiàng)目進(jìn)入臨床階段，研發(fā)投入增長(zhǎng)明顯。與此同時(shí)，健康元在全球積極尋求前沿技術(shù)拓展和產(chǎn)品國(guó)際化布局機(jī)會(huì)，2021年旗下健康元生物研究院與騰訊量子實(shí)驗(yàn)室達(dá)成戰(zhàn)略合作協(xié)議，共同推進(jìn)量子計(jì)算+人工智能在微生物合成生物學(xué)研究及相關(guān)藥物研究領(lǐng)域的應(yīng)用，結(jié)合 AI 技術(shù)開(kāi)展對(duì)基因組基因簇及功能元件序列預(yù)測(cè)和代謝途徑優(yōu)化研究。
值得一提的是，2021年健康元吸入制劑板塊業(yè)績(jī)加速兌現(xiàn)的情況顯著。該公司吸入制劑板塊全年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入5.77億元，同比增長(zhǎng)658%，其驅(qū)動(dòng)因素主要來(lái)自研發(fā)成果突破，板塊銷售和產(chǎn)品入院十分順利，借助集采和國(guó)談，放量明顯，迅速提升產(chǎn)品市占率。據(jù)介紹，左沙和布地奈德小規(guī)格 (0.5mg)等產(chǎn)品將成為健康元吸入制劑板塊成長(zhǎng)的主力軍。
對(duì)此，健康元在接受機(jī)構(gòu)調(diào)研時(shí)表示，公司在吸入制劑管線上的布局非常豐富及全面，在吸入溶液的開(kāi)發(fā)上已經(jīng)具備了較強(qiáng)的領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)，后續(xù)的研發(fā)重點(diǎn)也會(huì)往粉霧劑等藥械結(jié)合的產(chǎn)品轉(zhuǎn)移。公司對(duì)研發(fā)布局上的實(shí)力、效率和其對(duì)后續(xù)業(yè)績(jī)支撐的明確性上具有信心。日前，國(guó)盛證券發(fā)布研報(bào)稱健康元呼吸科新產(chǎn)品貢獻(xiàn)增量業(yè)績(jī)，同時(shí)呼吸科研發(fā)管線持續(xù)推進(jìn)，給予健康元“買(mǎi)入”評(píng)級(jí)。
（數(shù)據(jù)及部分觀點(diǎn)來(lái)源于：健康元2021年度報(bào)告、麗珠集團(tuán)2021年度報(bào)告、天風(fēng)證券-醫(yī)藥生物2021年報(bào)及2022一季報(bào)上市公司總結(jié)報(bào)告、中信證券醫(yī)藥 2021&2022Q1 業(yè)績(jī)總結(jié)報(bào)告）
（本文不構(gòu)成任何投資建議，投資者據(jù)此操作，風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)。）
轉(zhuǎn)自：《每日經(jīng)濟(jì)新聞》
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